Autore: Massimiliano Biagetti

Il FTSE Italia Banks Index è un indice di mercato progettato per monitorare l’andamento del settore bancario italiano. Ecco una scomposizione di cos’è e come funziona:

Cos’è

• Benchmark settoriale: È uno strumento che misura la performance aggregata delle maggiori banche italiane quotate in Borsa.
• Composizione: Include le società italiane con classificazione industriale primaria come “Banche”. Attualmente comprende una selezione di titoli bancari significativi.
• Indicatori di mercato: Gli investitori utilizzano il FTSE Italia Banks Index per comprendere la salute complessiva del settore bancario italiano, individuare tendenze e comparare le performance delle singole banche con quelle del settore in generale.

Come funziona

1. Ponderazione secondo la capitalizzazione di mercato: L’indice assegna un peso maggiore alle compagnie con maggior capitalizzazione. Ciò significa che le banche più grandi hanno un’influenza proporzionalmente maggiore sul movimento dell’indice.
2. Calcolo del prezzo in tempo reale: Il valore dell’indice è calcolato con grande frequenza durante l’orario di trading e tiene conto dei cambiamenti di prezzo delle azioni costituenti.
3. Criteri di inclusione: Per essere incluse nel FTSE Italia Banks Index, le società hanno requisiti specifici tra cui:
   • Sufficiente liquidità (ovvero, la facilità di comprare e vendere le azioni)
   • Una quota rilevante di azioni disponibile al pubblico (free float)
4. Revisioni periodiche: La composizione dell’indice viene rivista periodicamente per assicurare che continui a rappresentare in maniera accurata il settore bancario italiano.

Utilità del FTSE Italia Banks Index

• Stima della performance del settore: Una visione di insieme dell’andamento del comparto bancario italiano.
• Benchmark per gli investimenti: Investitori e gestori di portafoglio confrontano i rendimenti di fondi o di portafogli individuali con l’indice stesso.
• Creazione di strumenti finanziari: L’indice funge da base per la definizione di diversi prodotti finanziari, come gli Exchange Traded Funds (ETF), che replicano la sua performance.

Composizione del FTSE Italia All-Share Banks Index al 7 maggio 2024

Nota: La capitalizzazione di mercato è indicativa e può subire variazioni durante la giornata.

Note aggiuntive:

• L’indice FTSE Italia All-Share Banks comprende le azioni di 20 banche italiane.
• L’indice è ponderato per capitalizzazione di mercato, il che significa che le banche con una capitalizzazione maggiore hanno un impatto maggiore sul valore dell’indice.
• L’indice viene calcolato in tempo reale e viene aggiornato ogni secondo durante l’orario di borsa.

Importanza del FTSE Italia Banks Index per gli investitori

L’FTSE Italia Banks Index riveste un ruolo fondamentale per gli investitori che operano nel mercato azionario italiano, in particolare per quelli che focalizzano il proprio interesse sul settore bancario. Ecco alcuni dei motivi principali:

1. Strumento di valutazione del settore bancario:

L’indice offre una panoramica completa della performance complessiva del settore bancario italiano, consentendo agli investitori di valutare la sua salute e le sue tendenze generali. Andamenti positivi dell’indice possono indicare un settore in crescita e redditizio, mentre un andamento negativo potrebbe segnalare difficoltà o sfide per le banche italiane.

2. Benchmark per i portafogli azionari:

Il FTSE Italia Banks Index funge da benchmark di riferimento per molti investitori e gestori di fondi che investono in azioni bancarie italiane. Confrontando la performance di un singolo titolo o di un portafoglio con l’andamento dell’indice, gli investitori possono valutare la propria strategia di investimento e identificare eventuali aree di miglioramento.

3. Base per prodotti finanziari derivati:

L’indice è utilizzato come base per la creazione di diversi prodotti finanziari derivati, come futures, opzioni e ETF (Exchange Traded Funds). Questi strumenti permettono agli investitori di assumere posizioni speculative sul settore bancario o di coprire il rischio di portafoglio legato a singole azioni bancarie.

4. Indicatore per l’economia italiana:

L’andamento dell’indice FTSE Italia Banks Index può essere considerato un indicatore anticipatore della salute dell’economia italiana nel suo complesso. Le banche, infatti, svolgono un ruolo centrale nel sistema finanziario e la loro performance è strettamente legata all’andamento generale dell’economia.

5. Monitoraggio delle singole banche:

L’indice permette di monitorare le performance di singole banche incluse al suo interno. Confrontando la performance di una banca con l’andamento dell’indice, gli investitori possono valutare la sua forza relativa e il suo posizionamento all’interno del settore.

Tuttavia, è importante sottolineare che l’FTSE Italia Banks Index non è un indicatore perfetto e la sua importanza per un investitore dipende da diversi fattori, tra cui:

• Obiettivi di investimento: Gli investitori con un orizzonte temporale di lungo termine potrebbero dare meno importanza alle fluttuazioni di breve periodo dell’indice rispetto a chi ha un approccio più speculativo.
• Tolleranza al rischio: Gli investitori con un’avversione al rischio elevata potrebbero essere meno inclini a utilizzare l’indice come riferimento per le loro decisioni di investimento rispetto a chi ha un profilo di rischio più aggressivo.
• Diversificazione del portafoglio: L’indice rappresenta solo il settore bancario italiano, quindi la sua importanza per un investitore diminuisce se il portafoglio è ben diversificato in altri settori e asset class.

In definitiva, l’importanza del FTSE Italia Banks Index per un investitore dipende dalle sue specifiche esigenze, dal suo profilo di rischio e dagli obiettivi di investimento.

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Continuiamo l’approfondimento sugli istituti di credito che fanno parte dell’Unione Europea e della zona euro, stavolta andiamo a curiosare in casa dei Nostri amici spagnoli.

Le principali banche spagnole:

• Santander: la più grande banca spagnola e una delle più grandi al mondo, con una forte presenza in Europa e America Latina. Offre una gamma completa di prodotti e servizi bancari per privati, aziende e istituzioni.
• BBVA: seconda banca spagnola per grandezza, con una forte presenza in Spagna e America Latina. Offre una gamma simile di prodotti e servizi bancari a Santander.
• CaixaBank: terza banca spagnola per grandezza, nata dalla fusione di Caixabank e Bankia. Ha una forte presenza in Spagna e offre una gamma completa di prodotti e servizi bancari per privati, aziende e istituzioni.
• Banco Sabadell: quarta banca spagnola per grandezza, con una forte presenza in Spagna e nel Regno Unito. Offre una gamma completa di prodotti e servizi bancari per privati, aziende e istituzioni.
• Bankinter: quinta banca spagnola per grandezza, con una forte presenza in Spagna. Offre una gamma completa di prodotti e servizi bancari per privati, aziende e istituzioni.

Fattori da considerare quando si sceglie una banca in Spagna:

• Dimensione e reputazione: le grandi banche come Santander e BBVA sono generalmente più stabili e offrono una gamma più ampia di prodotti e servizi. Tuttavia, potrebbero essere più burocratiche e meno attente alle esigenze individuali. Le banche più piccole possono essere più flessibili e offrire un servizio clienti più personalizzato, ma potrebbero avere una gamma più limitata di prodotti e servizi e potrebbero essere meno stabili finanziariamente.
• Prodotti e servizi: è importante scegliere una banca che offra i prodotti e servizi di cui avete bisogno, come conti correnti, conti di risparmio, prestiti, carte di credito e servizi bancari online.
• Costi: è importante confrontare le tariffe delle diverse banche prima di aprir un conto. Prestare attenzione alle spese mensili, alle spese per le transazioni, ai tassi d’interesse sui conti di risparmio e ai tassi d’interesse sui prestiti.
• Servizio clienti: è importante scegliere una banca con un buon servizio clienti. Leggere le recensioni online e parlare con gli altri clienti della banca per avere un’idea della qualità del loro servizio clienti.
• Posizione delle filiali: se è importante per voi avere accesso a una filiale bancaria di persona, è importante scegliere una banca con filiali nella vostra zona.

Banche Spagnole con il CET1 Ratio più alto (Maggio 2024)

Note:

• Il CET1 ratio è un indicatore della solidità finanziaria di una banca. Un CET1 ratio più alto indica che una banca è più resistente a perdite finanziarie.
• I dati in questa tabella sono basati su informazioni pubbliche e potrebbero non essere completamente accurate.
• Questa tabella non è esaustiva e include solo alcune delle banche spagnole.
• È importante fare le proprie ricerche prima di prendere qualsiasi decisione su una banca.

Banche Spagnole per Capitalizzazione di Mercato (Maggio 2024)

Note:

• La capitalizzazione di mercato è il valore totale delle azioni ordinarie di una società quotate in borsa.
• I dati in questa tabella sono basati su informazioni pubbliche e potrebbero non essere completamente accurate.

Il terzo principio della dinamica che enuncia “ad ogni azione corrisponde una reazione uguale e contraria” si può applicare anche alle banche europee.

Le leggi sempre più stringenti per farle diventare “banche sicure” vanno a cozzare contro la loro competività, ritiene la Federazione bancaria europea.

L’organismo commerciale vuole che l’UE lo riconosca come un “settore strategico”, il settore bancario, garantendo che i finanziatori europei rimangano competitivi a livello globale.

Questo potrebbe portare qualche nervosismo a Bruxelles.

Ogni azienda vuole meno restrizioni sulle proprie operazioni.

Le banche senza dubbio vorrebbero alleggerire il carico di capitale aggiuntivo detenuto a fronte delle varie attività che hanno nei loro bilanci.

Ciò può significare una minore remunerazione – dividendi e riacquisto di azioni proprie – per i loro investitori.

Ma ad essere onesti, questa non è la lamentela immediata del settore. L’EBF chiede un insieme di regole più coerente in tutta l’UE.

I recenti sforzi ad hoc per le tasse bancarie a livello nazionale, come in Italia, per raccogliere fondi per le casse pubbliche esaurite, ad esempio, non aiutano.

Le banche lamentano che le misure locali guidate dalla politica non vengono valutate in termini di effetti competitivi.

Un esempio è il modo in cui il mercato percepisce le banche europee: non bene. Nel gennaio 2008 la capitalizzazione di mercato di JPMorgan rappresentava meno del 18% di quella delle prime 10 banche europee messe insieme.

Oggi il valore di JPMorgan rappresenta ben oltre il 90% dei leader europei.

Ma non è solo una questione di regolamentazione.

Gli investitori si saranno giustamente chiesti se i finanziatori europei fossero dei buoni amministratori del capitale, data la quantità di capitale che hanno raccolto dopo la crisi finanziaria.

Il numero delle azioni di Santander è aumentato dell’85%; UniCredit di quasi 11 volte. Tutti avevano le loro ragioni.

Ma mentre JPMorgan ha dovuto salvare istituzioni in difficoltà come l’istituto di credito ipotecario Washington Mutual, potrebbe comunque ridurre il numero delle sue azioni dal 2008 del 27%.

Le banche di tutto il mondo, compresa la potente lobby statunitense, lamentano di essere ostacolate da norme e regolamenti in continua espansione.

È vero, la mancanza di una vera unione bancaria è un vero problema in Europa, da qui l’appello dell’EBF ai legislatori e non solo ai cani da guardia.

Il gruppo sottolinea il calo della quota della regione nell’attività dei mercati finanziari globali in Europa, dal 18 al 10%, dal 2008. Ma in quel periodo gli Stati Uniti avevano perso una quota simile.

Ciò è comprensibile, seppure tipico, delle attività di lobbying per livellare il campo di gioco con i concorrenti globali.

Ma ciò avviene proprio mentre la redditività delle banche europee (e la performance dei prezzi delle azioni) è migliorata notevolmente, aiutata dal vento favorevole dei tassi di interesse più elevati.

Vestire tutto questo con uno status strategico, una designazione inesistente con benefici poco chiari, sembra semplicemente un po’ strano.

Elenco delle maggiori banche europee e del paese di appartenenza

Note:

• L’elenco è basato sulla capitalizzazione di mercato al 20 aprile 2024.
• Alcune banche operano in più paesi. In questo caso, la nazionalità indicata è quella della sede centrale.
• L’elenco include solo le banche con sede nell’Unione Europea.

Fonti:

: Finanza.economia-italia.com

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Il 4 aprile 2024, l’Autorità bancaria europea (EBA) ha pubblicato il suo dashboard che copre 164 banche europee, che rappresentano oltre l’80% del mercato bancario nell’Eurozona e nell’Unione europea per il quarto trimestre del 2023.

I principali punti salienti del rapporto includono una solida livelli di capitalizzazione delle banche dell’UE e dell’Eurozona.

Il Liquidity Coverage Ratio (LCR)* ha registrato un aumento dopo diversi trimestri di calo, e anche il Net Stable Funding Ratio (NSFR) è aumentato leggermente, sebbene rimanga vicino ai livelli riportati negli ultimi trimestri.

Altri dettagli degni di nota includono un moderato aumento del rapporto tra prestiti in sofferenza (NPL) e un leggero aumento dei prestiti nella Fase 2 e del costo medio del rischio.

La crescita del credito è rimasta contenuta, influenzata da standard creditizi più rigorosi e da una domanda inferiore, mentre le attività ponderate per il rischio (RWA) sono aumentate leggermente, determinando una maggiore densità di RWA.

I prestiti garantiti da immobili commerciali (CRE) hanno registrato un aumento marginale e l’esposizione alle obbligazioni sovrane è leggermente aumentata nel 2023.

Da una prospettiva più dettagliata, l’aumento medio del Common Equity Tier 1 (CET1), abbinato a un rendimento medio del capitale proprio (ROE) del 10,3% nel campione EBA, sono entrambi indicatori positivi, supportati da condizioni favorevoli per l’emissione di strumenti finanziari di debito. da parte delle banche europee.

Nonostante il ROE medio del 10,3%, un esame granulare rivela una disparità di performance in termini di redditività tra le banche del campione.

Sia il rapporto LCR che quello NSFR erano ben al di sopra dei livelli minimi regolamentari, indicando una forte posizione di liquidità che sembra salvaguardare i risparmiatori europei. Inoltre, la lieve diminuzione del credito alle imprese private e non finanziarie è stata accompagnata da un aumento degli RWA, riconducibile non solo al rischio di credito ma anche al rischio operativo.

Il rapporto medio NPL relativamente contenuto potrebbe essere attribuito al leggero aumento dei crediti classificati in Stage 2, fortunatamente accompagnato da un aumento solo marginale del costo del rischio.

Cos’è LCR

Il Liquidity Coverage Ratio (LCR), in italiano Coefficiente di Copertura della Liquidità, è un requisito regolamentare introdotto dal Comitato di Basilea per la Stabilità Finanziaria (BCBS) nell’ambito degli accordi di Basilea III.

L’obiettivo dell’LCR è quello di rafforzare la resilienza delle banche a breve termine contro stress di liquidità, garantendo che esse dispongano di attività liquide di alta qualità (HQLA) sufficienti a coprire le loro uscite di cassa nette per un periodo di 30 giorni in uno scenario di stress predefinito.

In parole semplici, l’LCR mira a:

• Assicurare che le banche abbiano abbastanza contanti a portata di mano per soddisfare le loro obbligazioni di breve termine, anche in caso di eventi avversi.
• Promuovere stabilità finanziaria riducendo il rischio di crisi bancarie causate da carenze di liquidità.

Come viene calcolato l’LCR:

L’LCR è espresso come un rapporto tra le attività liquide di alta qualità (HQLA) e le uscite di cassa nette previste per un periodo di 30 giorni.

• Attività liquide di alta qualità (HQLA): includono contanti, depositi presso banche centrali, titoli di Stato a breve termine con alta credit rating e altri strumenti finanziari altamente liquidi e facilmente convertibili in contanti.
• Uscite di cassa nette: sono la stima dei flussi di cassa negativi previsti per un periodo di 30 giorni in uno scenario di stress predefinito, che include fattori come deflussi di depositi, rimborsi di prestiti e perdite su operazioni di trading.

Requisito minimo:

Le banche sono tenute a mantenere un LCR di almeno il 100%, il che significa che le attività liquide di alta qualità devono coprire almeno tutte le loro uscite di cassa nette previste per 30 giorni in uno scenario di stress.

Vantaggi dell’LCR:

• Maggiore resilienza delle banche a breve termine: l’LCR aiuta a garantire che le banche abbiano i mezzi necessari per far fronte a periodi di stress di liquidità, riducendo il rischio di insolvenza.
• Stabilità finanziaria accresciuta: un sistema bancario con LCR più elevati è meno soggetto a crisi finanziarie sistemiche causate da carenze di liquidità.
• Maggiore trasparenza: i requisiti di LCR obbligano le banche a monitorare e gestire attivamente la loro liquidità, aumentando la trasparenza e la disciplina di mercato.

Impatti dell’LCR:

L’introduzione dell’LCR ha avuto un impatto significativo sulle banche, che hanno dovuto:

• Aumentare le loro scorte di attività liquide di alta qualità.
• Gestire più attivamente i loro flussi di cassa.
• Sviluppare strategie di finanziamento più stabili.

In generale, l’LCR è considerato un importante passo avanti nel rafforzamento della stabilità finanziaria del sistema bancario globale

Cos’è il Net Stable Funding Ratio (NSFR)

Il Net Stable Funding Ratio (NSFR), in italiano Coefficiente di Finanziamento Stabile Netto, è un requisito regolamentare introdotto dal Comitato di Basilea per la Stabilità Finanziaria (BCBS) nell’ambito degli accordi di Basilea III.

L’obiettivo dell’NSFR è quello di promuovere la stabilità finanziaria a lungo termine delle banche, misurando la loro capacità di finanziare le attività con passività stabili a lungo termine.

In parole semplici, l’NSFR mira a:

• Riduce la dipendenza delle banche da fonti di finanziamento volatili a breve termine.
• Promuovere modelli di business bancari più sostenibili nel lungo periodo.
• Aumentare la resilienza del sistema bancario a shock e crisi finanziarie.

Come viene calcolato l’NSFR:

L’NSFR è espresso come un rapporto tra la disponibilità di finanziamento stabile (ASF) e il fabbisogno di finanziamento stabile (RSF).

• Disponibilità di finanziamento stabile (ASF): include passività stabili a lungo termine come depositi a risparmio, fondi pensione e capitale proprio.
• Fabbisogno di finanziamento stabile (RSF): è una stima del finanziamento stabile necessario per coprire le attività ponderate per il rischio della banca in un orizzonte di tempo di un anno.

Requisito minimo:

Le banche sono tenute a mantenere un NSFR di almeno il 100%, il che significa che la disponibilità di finanziamento stabile deve coprire almeno tutto il fabbisogno di finanziamento stabile per un anno.

Vantaggi dell’NSFR:

• Maggiore stabilità finanziaria a lungo termine: l’NSFR incoraggia le banche a finanziare le loro attività con passività stabili, riducendo il rischio di crisi causate da repentini cali di finanziamento a breve termine.
• Modelli di business bancari più solidi: l’NSFR spinge le banche ad adottare modelli di business più prudenti e sostenibili nel lungo periodo.
• Minore rischio sistemico: un sistema bancario con NSFR più elevati è meno soggetto a contagi e crisi finanziarie sistemiche.

Impatti dell’NSFR:

L’introduzione dell’NSFR ha avuto un impatto significativo sulle banche, che hanno dovuto:

• Rivedere la loro struttura di finanziamento, aumentando la quota di passività stabili a lungo termine.
• Gestire il loro portafoglio di attività in modo più attento, privilegiando quelle con un fabbisogno di finanziamento stabile più basso.
• Sviluppare strategie di crescita più sostenibili nel lungo periodo.

In generale, l’NSFR è considerato un pilastro fondamentale per rafforzare la stabilità e la resilienza del sistema bancario globale a lungo termine.

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